@MASTERSTHESIS{ 2015:360462528,
 	title = {A tomada de decis?o no investimento em empresas de base tecnol?gica},
 	year = {2015},
 	url = "http://tede2.pucrs.br/tede2/handle/tede/6395",
 	abstract = "Os principais agentes de mudan?as tecnol?gicas s?o as novas empresas de setores de alta tecnologia, pois estimulam o desenvolvimento socioecon?mico atrav?s de produtos e processos inovadores. Ao desafiarem os paradigmas tecnol?gicos existentes, as Empresas de Base Tecnol?gica (EBTs) estabelecem novos padr?es de concorr?ncia de mercado, disciplinando o comportamento dos atores existentes. Devido ? incerteza e assimetria informacional de suas atividades, as EBTs encontram na indisponibilidade de recursos financeiros um limitador para seu desenvolvimento. Para as EBTs, a ind?stria de Venture Capital tem se mostrado como um relevante intermedi?rio financeiro, disponibilizando capital a empresas que de outra maneira teriam dificuldade em obter recursos. O investimento realizado pelas empresas de Venture Capital ? arriscado, pois apresenta baixa liquidez e ? altamente dependente de um pequeno grupo de empreendedores/gestores. A escolha, de qual empresa investir, ? um processo complexo com relevante repercuss?o financeira. Por isso, esta ? uma sele??o estrat?gica, envolvendo um processo estruturado de tomada de decis?o. Dado este contexto, foi desenvolvida uma pesquisa baseada no m?todo de estudo de casos m?ltiplos, em que tr?s casos foram analisados atrav?s de nove entrevistas semiestruturadas. Os resultados indicam que existe um processo estruturado de tomada de decis?o por parte das empresas de Venture Capital com cinco principais etapas: origem do neg?cio, busca de informa??es, an?lise, negocia??o e monitoramento.As empresas de Venture Capital realizam tanto prospec??o ativa, quanto passiva, sendo as recomenda??es da rede de relacionamento e o pr?prio empreendedor importante fontes de informa??o. A etapa de an?lise ? a que o Venture Capitalist investe mais tempo, sendo quatro principais aspectos avaliados: Mercado, Finan?as, Neg?cio e Pessoas. Dentre os principais crit?rios considerados para investir, destaca-se empresas baseadas em produto ou servi?o inovador, al?m do perfil e experi?ncia do empreendedor e sua equipe. O valuation (determina??o do pre?o justo) das EBTs ? realizado utilizando-se a metodologia do Fluxo de Caixa Descontado. O contrato de investimento entre as duas partes ? negoci?vel, no entanto, devido ao papel minorit?rio assumido pelas empresas de Venture Capital, elas possuem cl?usulas de prote??o que s?o irredut?veis. Ap?s realizado o investimento ? feito um monitoramento com participa??o ativa do Venture Capitalist na empresa investida, a fim de garantir o desenvolvimento dela e um melhor desinvestimento.",
 	publisher = {Pontif?cia Universidade Cat?lica do Rio Grande do Sul},
 	scholl = {Programa de P?s-Gradua??o em Administra??o e Neg?cios},
 	note = {Faculdade de Administra??o, Contabilidade e Economia}
}